Après un choc brutal lié au durcissement commercial américain, les marchés actions mondiaux ont su rebondir en 2025.
Portée par l’Europe, la Chine et le Japon, la performance globale s’est finalement révélée positive, ouvrant des perspectives constructives pour 2026, malgré des points de vigilance à surveiller. En ce début d’année, le sentiment dominant est celui du soulagement. Tout est bien qui finit bien concernant la performance des actions mondiales en 2025.
Le choc du durcissement commercial américain
Pour mémoire, les marchés actions avaient bien commencé l’année 2025 avant de chuter brutalement à la suite du Liberation Day de Donald Trump. Le président américain avait annoncé une forte hausse des droits de douane imposés à l’ensemble des partenaires commerciaux des États-Unis.
À la suite de cet évènement, les actions mondiales affichaient une baisse de plus de 15 en euros à mi-avril. À cette période, les économistes estimaient que le taux effectif des droits de douane atteindrait 28% sur l’ensemble des importations américaines. Fort heureusement, les accords bilatéraux, les exemptions sectorielles et l’adaptation des chaînes d’approvisionnement des entreprises ont permis de ramener ce taux vers 14%, selon l’OCDE.
Une fois le choc initial absorbé, les marchés ont considéré que cet événement ne constituait pas un obstacle insurmontable à la croissance des entreprises. Les actions mondiales ont alors progressivement effacé leurs pertes, pour terminer l’année, au moment de cet enregistrement, sur une hausse supérieure à 5 % en euros.
Les surprises de l’année
La surprise de l’année est venue de l’Europe. Les actions européennes ont progressé d’environ 18 %, malgré une croissance des bénéfices proche de zéro. Le continent a bénéficié des flux des investisseurs américains en quête de diversification, mais aussi du bon comportement du secteur financier, soutenu par des taux encore élevés, et du secteur de la défense.
En Chine, malgré une économie toujours pénalisée par la crise immobilière, les actions ont également signé une performance solide, avec une hausse proche de 15 % en euros. Ce rebond confirme le retour en grâce du marché chinois, soutenu par plusieurs plans de relance gouvernementaux.
Des perspectives constructives
Pour 2026, le contexte reste globalement favorable aux actions mondiales, porté par une double détente, monétaire et budgétaire. À l’exception du Japon, les grandes banques centrales sont engagées dans un cycle de baisse des taux, tandis que les déficits publics continuent de se creuser.
Dans ces conditions, le principal point de vigilance sera d’éviter que la stimulation des politiques monétaire et budgétaire ne provoque une surchauffe des économies. Un tel scénario se traduirait probablement par une hausse des taux des emprunts d’État, ce qui pèserait sur les marchés actions.
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