Lors de sa réunion du 26 mars 2025, la Banque Centrale de Tunisie (BCT) a décidé de réduire son taux directeur de 50 points de base, le portant à 7,5 %.
Cette mesure, qui entre en vigueur dès le 27 mars, intervient dans un contexte où l’inflation montre des signes de recul, atteignant 5,7 % en février 2025. Cette décision vise à soutenir la croissance économique, estimée à +2,4 % au quatrième trimestre 2024, tout en maintenant la stabilité des prix.
Stimulation de l’investissement et de la consommation
La baisse du taux directeur devrait faciliter l’accès au crédit pour les entreprises et les ménages. En réduisant le coût des emprunts, cette mesure pourrait relancer l’investissement, notamment dans les petites et moyennes entreprises (PME), qui représentent l’épine dorsale de l’économie tunisienne.
Une étude récente souligne que le coût élevé du crédit a freiné l’investissement dans plusieurs secteurs, limitant ainsi la croissance économique. Avec des taux d’intérêt plus bas, les entreprises pourraient envisager des projets d’expansion et d’innovation, essentiels pour dynamiser l’activité économique et créer des emplois.
Impact sur le secteur immobilier
Le secteur immobilier, qui a reculé de 3,5% au deuxième trimestre 2024, pourrait bénéficier de cette baisse. Un taux directeur élevé avait rendu les emprunts plus coûteux, freinant la demande de biens immobiliers.
Avec un taux réduit, l’accès au crédit devient plus accessible, ce qui pourrait réactiver le marché immobilier. Cette dynamique pourrait également atténuer la pression sur les loyers, en offrant aux ménages des alternatives à la location.
Maîtrise de l’inflation et stabilisation du dinar
La baisse du taux directeur intervient dans un contexte où l’inflation montre une tendance à la baisse, passant de 6 % en janvier à 5,7% en février 2025. Cette mesure pourrait contribuer à stabiliser le dinar tunisien en soutenant la croissance économique et en attirant davantage d’investissements.
Une économie plus dynamique pourrait ainsi réduire le déficit de la balance commerciale et limiter l’inflation importée. Cependant, la BCT reste prudente, craignant un éventuel retournement de tendance inflationniste qui compromettrait les effets positifs de cette décision.
La décision de la BCT de réduire son taux directeur marque une étape importante dans la relance de l’économie tunisienne. En facilitant l’accès au crédit, cette mesure pourrait stimuler l’investissement, relancer le secteur immobilier et contribuer à la stabilisation du dinar. Toutefois, la vigilance reste de mise pour éviter tout risque de retour inflationniste.
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