Comportement du marché
La publication des indicateurs liés à la conjoncture économique et monétaire par la BCT et le rapport de Fitch Ratings© abaissant la notation de la Tunisie (B-) et ce, sur fond d’une crise sanitaire et économique inédite, a largement impacté le marché boursier au point que les capitaux échangés à la séance du vendredi 9 juillet n’ont pas dépassé 1,3 millions de dinars (MD) soit l’équivalent de 390 mille euros…
Néanmoins, la semaine boursière du 5 au 9 juillet 2021 a été marquée à sa fin par une légère reprise. Tunindex s’est apprécié sur la semaine de 0,3% à 7256,35 points mais son rendement annuel reste faible loin du taux d’intérêt de base et de l’indice de l’inflation et ce, à seulement 5,4%. Ceci explique largement la faible volumétrie du marché qui ne cesse d’être déserté par les épargnants en quête d’autres débouchés offrant plus de performance.
Sur la semaine, le volume des flux échangés n’a pas dépassé 9 MD. Ce faible flux est expliqué, entre autres, par l’absence de transaction en bloc contrairement à la semaine précédente. La moyenne quotidienne des capitaux traités est d’à peine 1,8 MD.
Valeurs
En termes de hausses, la valeur SIPHAT s’est démarquée sur la semaine en se bonifiant de 8,4% à 5,300 dinars (D), pourchassée par le titre ASSAD qui a avancé de 7,7% à 4,3 D, le titre LAND’OR avec une hausse de 4,5% à 9,690 D et l’action LILAS qui a enregistré une augmentation de 4,4% à 12,700 D.
A l’opposé, la valeur AeTech a enregistré, sur la semaine, une perte remarquable de 10,2% pour baisser à 0,440 D, le titre n’a pas mobilisé de capitaux traités. De même, le titre UADH a continué sa dégringolade en se délestant de 9,3% à 0,490 D suivi de GIF qui s’est délestée de 9,1% à 0,500 D. SOTETEL a, à son tour, reculé de 5,1% à 3,690 D.
En revanche, CARTHAGE CEMENT a été le titre le plus transigé, sur la semaine, avec un volume opératoire de 2,1 MD ce qui équivaut à 23% du courant d’affaires du marché et une hausse de 3,2%. La BIAT a drainé des capitaux pour 0,7 MD (8,2% du flux transactionnel du marché) tout en affichant une augmentation de 0,2%.
Actualités
Fitch Ratings a publié jeudi 8 juillet 2021 un rapport où elle annoncé la rétrogradation de la note de défaut en devises étrangères à long terme de la Tunisie à « B- » au lieu de « B ». Les perspectives sont négatives.
Le déclassement à « B- » et les perspectives négatives reflètent les risques accrus du déficit budgétaire et du financement externe et ce, en raison du retard au niveau l’accord sur un nouveau programme avec le FMI, a indiqué Fitch.
En l’absence de réformes solides, Fitch considère que les créanciers du pays pourraient considérer qu’une restructuration de la dette est nécessaire avant de pouvoir accorder un soutien supplémentaire, bien que le gouvernement refuse cette éventualité d’autant plus que la Tunisie ne s’est jamais engagée dans une restructuration de dette au Club de Paris.
L’agence a prévu, entre autres, que le déficit budgétaire restera élevé à 8,9 % du PIB en 2021, contre 9,9 % en 2020 avec un accroissent du rythme des dépenses publiques notamment en ce qui concerne l’augmentation des subventions des carburants, la progression de la charge d’intérêt de la dette publique et les augmentations de la masse salariale suite à l’accord du gouvernement, en ce sens, avec les syndicats en 2019.
Portefeuille TN :
ASSUR MAGHREBIA (62,20 D / 11,54%)
ATTIJARI BANK (31,14 D / 21,86%)
BIAT (62,50 D / 43,79%)
CIL (17,88 D / 21,41%)
DELICE HOLDING (14,80 D / -0,67%)
EURO-CYCLES (29,70 D / 22,21%)
LAND OR (9,69 D / 37,06%)
POULINA GP HOLDING (12,24 D / 20,33%)
SAH (12,70 D / 5,19%)
SFBT (18,49 D / 1,05%)
TUNINDEX 5,4%
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