TMM à 6,99 % : gare au piège de la trappe à liquidité

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Le Taux Moyen du Marché (TMM) tombe à 6,99 %. Un seuil symbolique, inédit depuis 2022. Le signal est clair : l’heure est à l’assouplissement.

Pour les emprunteurs, c’est une bouffée d’oxygène.

Pour les épargnants, une lente érosion.

Mais au-delà des gagnants et des perdants immédiats, la vraie question est ailleurs : cette baisse peut-elle réellement relancer une économie dont les moteurs tournent au ralenti ?

Car réduire le coût de l’argent ne suffit pas à créer de la confiance.

Analyse.

En affichant un TMM à 6,99 %, la BCT ne se contente pas d’ajuster un indicateur technique. Elle envoie un signal au gouvernement. En somme, la politique monétaire a fait sa part. À présent, le relais appartient aux réformes structurelles — formalisation de l’économie, digitalisation des paiements, amélioration du climat des affaires. Sans cela, cette détente monétaire restera un soulagement temporaire.

Le loyer de l’argent baisse certes. Psychologiquement, c'est un seuil de passé. Mais, reste à savoir si l’économie tunisienne est prête à emprunter l’élan.

L’épargnant sacrifié?