Une perspective positive pour Renault chez Moody’s
L’agence de notation Moody’s a modifié la perspective de la note de crédit de Renault, la passant de “stable” à “positive”. Actuellement notée “Ba1”, Renault pourrait voir sa note rehaussée dans les prochains douze à dix-huit mois.
Cette nouvelle intervient dans un contexte où le groupe automobile français affiche une impressionnante remontée boursière en 2024, avec une augmentation de 31% depuis le début de l’année, se positionnant ainsi comme la deuxième plus forte hausse du CAC 40, juste derrière Safran (+34,7%).
Les critères de Moody’s pour une éventuelle promotion
Pour envisager une reclassification en catégorie “investment grade”, Renault doit maintenir ou améliorer plusieurs paramètres financiers clés. Moody’s met l’accent sur la nécessité pour le constructeur de préserver une marge opérationnelle ajustée et retraitée à au moins 4,4%, comme en 2023, de réduire son levier d’endettement à 2,75 (contre 2,9 en 2023), et de générer une trésorerie positive tout en conservant un profil de liquidité solide.
Les enjeux stratégiques de l’électrification
Un aspect crucial pour l’amélioration de la note de Renault serait sa capacité à rattraper la concurrence dans le domaine des véhicules électriques à batterie.
Le succès commercial des quatre modèles électriques prévus pour lancement cette année, y compris le Renault Scenic et la Renault 5, sera déterminant. Moody’s souligne que l’avenir de Renault dans la catégorie “investment grade” pourrait dépendre significativement de ces lancements.
Environnement de marché et perspectives
Selon Moody’s, le marché automobile est en passe de devenir plus compétitif, avec des pressions accrues sur les prix. Cependant, Renault pourrait tirer parti de son offensive produit, avec dix nouveaux modèles prévus cette année. Si ces lancements sont réussis, ils pourraient non seulement augmenter le chiffre d’affaires du groupe mais aussi renforcer ses marges malgré un environnement de marché difficile.
Implications pour les actionnaires
L’amélioration potentielle de la note de crédit de Renault pourrait ouvrir la voie à une augmentation des retours aux actionnaires, notamment à travers des dividendes ou des rachats d’actions.
Pour l’année 2023, Renault a prévu de verser un dividende de 1,85 euro par action, représentant un taux de distribution de 17,5%, avec un objectif à moyen terme fixé à 35%.
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