Selon des spécialistes de la Chine, l’économie chinoise, autrefois acclamée pour sa croissance rapide et insolente, fait aujourd’hui face à des défis majeurs.
Après avoir connu une reprise post-Covid, les signes de ralentissement sont de plus en plus évidents, soulevant des préoccupations parmi les analystes et les observateurs.
Indicateurs en baisse
Les indicateurs économiques actuels reflètent une situation préoccupante : l’indice boursier de Hong Kong (HCI) a chuté de 20% par rapport à son pic en janvier, le yuan a atteint son niveau le plus bas en seize ans, la croissance économique est en stagnation, les exportations fléchissent et le taux de chômage chez les jeunes atteint des niveaux alarmants.
Une série de facteurs interconnectés expliquent cette situation difficile, qui contraste avec le dynamisme économique auquel le pays avait habitués les observateurs.
Crise de l’immobilier et ses répercussions
L’un des principaux déclencheurs de la détérioration de l’économie chinoise est la crise persistante dans le secteur immobilier. Après la faillite retentissante du géant Evergrande en 2021, un autre acteur majeur du marché immobilier, Country Garden, est désormais en difficulté. Cette instabilité dans le secteur immobilier pourrait entraîner des perturbations économiques plus larges, impactant un marché déjà fragilisé.
Les autorités chinoises ont exhorté les principales banques et entreprises financières du pays à augmenter les prêts et à fournir d’autres formes de soutien pour stimuler l’économie. Cependant, la demande de crédit connaît un essoufflement, et malgré les efforts des établissements financiers pour assouplir les conditions, la construction et la vente de logements neufs stagnent.
Cette situation défavorable pèse lourdement sur le secteur immobilier, où de nombreux promoteurs sont confrontés à des difficultés financières. Plus de cinquante d’entre eux manquent de fonds, laissant des centaines de milliers d’unités résidentielles inachevées, mettant ainsi en péril les investissements de la classe moyenne.
L’enjeu de la dette et des investissements
Un autre facteur majeur dans le ralentissement économique chinois est la dette croissante des administrations locales. Les multiples confinements et les perturbations causées par la pandémie ont entraîné une explosion de la dette des gouvernements locaux. La baisse des revenus fonciers liés à la vente de terrains aux promoteurs immobiliers a également restreint les ressources budgétaires des gouvernements locaux, les empêchant ainsi de soutenir activement la croissance économique.
Les fonds d’investissement chinois, qui jouent un rôle crucial dans l’économie, font également face à des difficultés. Des géants tels que Zhongrong International Trust ont éprouvé des difficultés à respecter leurs obligations envers les clients, suscitant des inquiétudes quant à la stabilité financière et à la confiance dans le secteur des investissements.
Défi démographique et vieillissement de la population
Une possible crise démographique pourrait ajouter au chaos : le taux de fécondité continue sa baisse régulière, pour atteindre 1,15 enfant par femme en 2021, en dessous des 2,1 nécessaires au renouvellement de la population. Ainsi, pour la première fois en soixante ans, la population a décliné en 2022, affichant une baisse de 850.000 habitants. Puisque le pays vieillit, la main-d’œuvre risque de se faire plus rare et les dépenses de santé pourraient augmenter, tendant un peu plus le budget et creusant la dette.
En somme, le ralentissement de l’économie chinoise est le résultat d’une toile complexe de facteurs étroitement liés. La crise immobilière, la dette croissante des administrations locales, les obstacles dans le domaine des investissements et le défi démographique posent des défis considérables pour les autorités chinoises. Face à cette situation, des solutions innovantes et des réformes structurelles devront être mises en œuvre pour restaurer la croissance économique et garantir la stabilité à long terme.
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