En 2023, l’emprunt obligataire national lancé en Tunisie a enregistré un succès notable en mobilisant un montant total de 3,799 milliards de dinars, dépassant largement l’objectif initial fixé à 2,800 milliards de dinars. Le taux de réponse a atteint 136%.
Le montant a été levé en quatre tranches. La première tranche a permis de mobiliser 715 millions de dinars (102% de réponse), la deuxième tranche 844 millions de dinars (121%), la troisième 1,025 milliard de dinars (146%), et la quatrième 1,215 milliard de dinars (174%).
Au 31 décembre 2023, la dette nationale s’élevait à 8,604 milliards de dinars, représentant 35% des émissions à moyen et long terme du Trésor. Pour 2024, l’État prévoit de lever un emprunt obligataire national de 2,870 milliards de dinars.
Les courtiers en bourse ont reçu 77% des ordres de souscription, contre 23% pour les banques, pour le prêt obligataire de 2023. Les banques ont joué un rôle majeur dans la première tranche (87% de la valeur mobilisée), mais cette part a diminué dans la deuxième tranche à 22% contre 78% pour les courtiers en bourse. Ces derniers ont dominé la troisième tranche avec 79% et la quatrième avec 71%.
Les dix principales institutions ayant collecté les ordres de souscription pour le prêt obligataire de 2023 incluent notamment MAC SA (18%), la Société Tunisienne de Banque (15%), la Banque Nationale Agricole Capitaux (14%), BH Invest (13%), la Banque Arabe Internationale de Tunisie (7%), Banque Amen (7%), la Banque Tunisienne (5%) et l’Union Internationale des Banques (4%).
Les souscriptions ont été dominées par les taux fixes, ce qui indique les attentes des investisseurs d’une baisse des taux d’intérêt.
Le prêt est divisé en trois catégories : A, B et C. La catégorie A est réservée aux particuliers avec une valeur nominale de 10 dinars par obligation et un remboursement sur cinq ans. La catégorie B propose des obligations à 100 dinars avec un remboursement sur sept ans, et la catégorie C des obligations à 100 dinars remboursables sur dix ans.
Les investisseurs ont la possibilité de choisir entre des taux d’intérêt fixes ou variables pour chaque catégorie.
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